货币市场的功能有哪些?

1.短期资金融通功能

资金余缺从期间上可分为一年期以上的长期性资金余缺和一年期以内的短期性资金余缺两大类。相对于资本市场而言,货币市场为季节性、临时性资金的融通提供了可行之径。

相对于长期投资性资金需求而言,短期性、临时性资金需求是微观经济行为主体最基本的资金需求,因为短期的临时性、季节性资金不足是由日常经济行为的频繁性造成的,是必然的经常的。这种资金缺口如果不能得到及时弥补,就连社会的简单再生产也不能维系,因此短期资金融通功能是货币市场的一个基本功能。

2.管理功能

货币市场的管理功能主要是指通过其业务活动的开展,促使微观经济行为主体加强自身管理,提高经营水平和盈利能力。

3.政策传导功能

货币市场具有传导货币政策的功能。众所周知,市场经济国家的中央银行实施货币政策主要是通过再贴现政策、法定存款准备金政策、公开市场业务等的运用来影响市场利率和调节货币供应量以实现宏观经济调控目标的.在这个过程中货币市场发挥了基础性作用。

首先,同业拆借市场是传导中央银行货币政策的重要渠道;其次,票据市场为中央银行提供了宏观调控的载体和渠道;最后,国库券等短期债券是中央银行进行公开市场业务操作的主要工具。

4.促进资本市场尤其是证券市场发展的功能

货币市场和资本市场作为金融市场的核心组成部分,前者是后者规范运作和发展的物质基础。

首先,发达的货币市场为资本市场提供了稳定充裕的资金来源。从资金供给角度看,资金盈余方提供的资金层次是由短期到长期、由临时性到投资性的,因此货币市场在资金供给者和资本市场之间搭建了一个“资金池”,资本市场的参加者必不可少的短期资金可以从货币市场得到满足,而从资本市场退出的资金也能在货币市场找到出路。因此,货币市场和资本市场就如一对”挛牛兄弟”,不可偏废任何一方。

其次,货币市场的良性发展减少了由于资金供求变化对社会造成的冲击。从长期市场退下来的资金有了出路,短期游资对市场的冲击力大减,投机活动达到了最大可能的抑制。因此,只有货币市场发展健全了,金融市场上的资金才能得到合理的配置,从世界上大多数发达国家金融市场的发展历程中,可以总结出“先货币市场,后资本市场”是金融市场发展的基本规律。

全国银行系统招聘考试专用教材编写组编著,经济、金融、会计,中国经济出版社,2013.06,第86页